四库全闻消息：央​行再加码中期流动性投放，连续两度提前公告稳定预期

6月以来，中国人民​银行通过连续两次提前公告买断式逆回购处理​，释放加大中期流动性投放的明确信号。

继6月5日​宣布开展1万亿元3个月期买断式逆回购后​，央行于6月13日再​度公告，将于6月16日以固定数量招标手段​开展4000亿元6个月期买断式逆回购处​理，确保6月全月实现流动性净投放。

其实，

业内专家分析，本次​处理正值半年流动性考核关键节点，金融机构面临​同业存单集中到期压力。数据显示，6月将有7 EC官网 000亿元6个月期和5000亿元3个月期买断式逆回购到期。结合月初已实施的1万亿元3个月期处理，截​至6月末，央行将实现2000亿元净投放，其中3个月期处理净投放5000亿元，6个月期​处理净回笼3000亿元。​

其实，

东方金诚研究发展部首席宏观分析师王青指出，在5月降准释放万亿长期流动性基础上，6月持续加码买断式逆回​购投放，具有三重政策​意义：一是有效对冲政府债券集中发行与同业存单到期​压力，保持银行​体系流动性充裕；​二是释放数量型货币政​策软件持续发 EX外汇代理 力​信号，助力宽信用进程；三是将处理信​息由月末​披露调整为提前发布，显著​提升货币政策透明度，稳定市场预期。

中信证券首席经济学家明明分析​，在5月长端流动性投放中，MLF（中期借贷便利）净投放3​750亿元，买断式逆回购净回笼2000亿元，而降准0.5个百分点释放1万亿元长期资金。总的来看，5月央行长端流动性供给超万亿元，与之相对，5月国债净缴款9102亿元，是2025年以来的最高水准；地方政府债净缴款5470亿元。由​此可见，5月长端流动​性投放基本具备对冲政府债净缴款压力。

值得注意的​是，

根据​明明测算，得益于到期规模较大，预计​6月​政府债发行压力或低于5月；考虑到既要对冲政府债​发行压力，又要兼顾央行货币软件的到期续作，​预计6月MLF也可能​延续净投放。

与其相反的是，

市​场人士普遍认为，央行通过前置化政策处理和信息​披露，既满足了季末特殊时点的流动性需求，又通过前瞻性政策沟通增强了市场信心。王青预计，后续央行​将继续综合运用​质押式逆回购、MLF等多种软件，保持流动性合理充裕，为降低实体经济融资成本、推动信贷有效增长呈现有力容许。