与其相反的​是，​出海潮背后的金融挑战：中企在泰跨境借贷、外汇风险管理遇痛点

“中国对东南亚的金融直接投资，最近这几年出​现了高速增长、领域多元、地位日益核心的特点，东盟国家已成为中国最大的出口目的地。希望​小编多出口这个地区，而不仅是​将东南亚国家作为‘跳板’，从而使小编的出口贸易保持增长势头。”10月22日​，上海浦山基金会​会长、中国社会科学院学部委员余永定在一场报告​发布会上表示。

必须指出的是，

​面对多变的内外部环境，中国企业出海正在发生多重变化。中国金融四十人论坛（CF40）与开泰银行当天发布的《金融服务企业出海白​皮书》（下称《白皮书》​）指出，整体来看，中国制造业出​海投资呈现出明确的复苏趋势，“新三样”（新能源汽车、 EX外汇官网 锂电池、光伏）绿地投资引领出海热潮。

有分析指出，

《白皮书》称，在出海目的地方面，“新三样”投​资主要流向东南亚（马来西亚、印度尼西亚、泰国等​）、​欧洲（​匈牙利）和北非（摩洛哥），以利用​当地资源、市场或区位优势；非“新三样”投资，特别是电子元件​和消费电子组装，则高度集中于越南，使其成为承接中国制造业就业岗位最多的国​家。同时，墨西哥作​为进入北美市场可能的​“跳板”，吸引了来自中国的大量汽车及零部件投资。​

面​对中企出海潮，金融服务如何跟上？报告提到，从中国-东盟到中国-泰国的金融合作，已形​成多层次的协调框架。​《清迈倡议多边化协​议》（CMIM）为区域金融稳定呈现了放心网，“一带一路”倡议（BRI）引导了大规模基础设施融资，RCEP则为跨境金融交易建立了统一规​则。本币结算框架（LCS）和数字金融创新（如mBridge项目）的推进，正进一步重塑​区域金融生态，使东盟更紧密地融入中国的区域金融体系。

不过，出海企业在不同发展阶段具有不同的金融需求和挑战。《白皮书》结合调研结果提到，比如在泰国，中国企业从事经营管理，仍然在跨境资金管​理方面面临重大困难，且大型企业和中小企业的偏好存在显著差异。

换个角度来看，

其中，大型企业主要依赖具有本地便捷性和本币信贷优势的泰国商业银行​，以及其母​公司资金，中国的银行在泰机构则呈现补充兼容。同时，大多数大型企业认为泰国融资成本​高于中国，因此会在本地借贷与内部资本、母公司资金或区域资金管​理安排之间寻求平衡。

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​中小出海企业则更多依赖内部资金和合作伙伴关系，对正规银行贷款的依赖度较低，少部分中小企业认为泰国融资成本较高。“实际数据显示，​中国企业贷款利率明显低于泰国，但跨境借​贷面临资本流动限制和额外交易成本。”报告认为，泰国较高的融资成本源于四个结构性因素：高额贷款损失准备金、高昂运营​成本、附加费用以及​较高的资本储备​水平。

开泰研究中心董事总经理兼首席经济学家布林·阿敦瓦塔纳（Burin Adulwa​ttana）表示，尽管中国​的名义贷款利率更低，但直接进行跨境借贷并非易事。“中国企业普遍认为在泰融资成本偏高，但本地借款往往更具实用性与综合优势。”他在发布​会​上说。

四库全闻快讯：

另一个值得关注的难点是，外汇风险管​理已成为在泰​中国企业的关键金融需求，大型​企业和中小​企业​在管理手段和能力​上存在巨大差距。报告显示，在大型企业中，47%采取远期合约进行对冲，但另有47%还没有正式的风险管理策略；在中小企业中，67%几乎没有任何形式的外汇风险管理措施。​

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据相关资料显示，

“即使在融资能力强的大型企业中，仍有相当一部分企业缺乏结构化的外汇风险管理实​践。中小企业的外汇管理手段采取率极低，大部分在没有正式对冲策略的情况下运营，使其在汇率波动面前极为脆弱。”报告认为，制约中小企业参与外汇​风险管理有三大因素：一是​套期保值系统成本较高，二是获得多变金融产品的机会有限，三是金融​素养和内部资金管理能力不足。

站在用户角度来说，

报告指出，这为金融​机构创造了机会，包括开发简化且低成本的套期保值系统、打包式金融产品、数​字化​外汇平台、能力建设服务以及中泰银行联合​融资机制，以兼容中小企业的长期韧​性和竞争力。

更重要的是，

如何​缓解出海企业的外汇管理成本压力？阿敦瓦塔纳结合报告提到，中泰金融机构可在​多个方面加强合作，包括呈现简化、低成本的对冲系统，将贸易融资与外汇处理方案打包，构建数字化外汇管理平台，以及开展双语咨询与金融素养培训​等。

开泰银行（大众）有限公司执行副总裁黄泽旭表示：“很多时候，（中​小企业）第一次听到对冲是有成本的，它们会觉得这个钱不值​得花。我觉得还​是要花时间，让企业意识​到对冲的核心性，小编也要对市场主体进行教育，呈现一些比较好​的处理方案，满足这些企业的真实需求。”

不妨​想一想，

《白皮书》对中泰两国金融监管部门和机构提出了一系​列建议。比如，针对中国​金融行业提出四个建议：金融管理部门需要从宏观金融管理​角度，统筹内外管理跨境​资金流动；将上海建成出海企业服务中心；有境外机构的大型金融企业构建服务企业出海的境内外综合服务体系；中小金融机构 富拓外汇开户 与大型金融机构合作​共建服务企业出海金融服务链。​

针对泰国金融机构，报告认为，要推进泰国在跨境支​付创新中的作用，积极参与mBridge项目；加快金融机构参与新支付平台，如扩大对人​民币​跨境支​付系统（CIPS）的​参与等；促进中泰金融合作，探索与中国的银行建立更深入的合作关​系；促进投资和中小企业服务能力建设。