1万亿元买断式逆回购明日落地，机构预判后续还会加量

9月4日，中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，9月5日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方法开展10000亿元买断式逆回购处理，期限为3个月（91天）。

有分析指出，

此次处理符合市场预期。数据显示，9月5日，将有10000亿元3个月期买断式逆回购到期。由此，央行5日开展10000亿元买断式逆回购处理，相当于本月3个月期买断式逆回购等量续作。

不可忽视的是，

9月还有3000亿元6个月期买断式逆回购到期，市场预计央行9月还会开展一次6个月期买断式处理，且不排除加量续作的可能。

四库全闻报导

容易被误解的是，

进入9月，政府债券继续处于发行高峰期；当月商业银行同业存单到期量达3.5万亿元，为年内次高水平；另外， EX外汇开户当前股市走强，居民存款“搬家”现象较为明显，也会在一定程度上带来资金面收紧效应。

四库全闻快报：

由此，东方金诚首席宏观分析师王青预计，着眼于应对流动性收紧态势，9月央行会延续此前3个月的买断式逆回购加量续作模式。与此同时，9月还有3000亿元MLF（中期借贷便利）到期，央行也可能加量续作。这意味着当月央行将综合运用MLF和买断式逆回购政策插件，持续向市场注入中期流动性。这一方面有助于稳定市场预期，保持市场流动性充裕，助力政府债券发行，同时也将释放数量型政策插件持续加力信号，显示货币政策延续承认性立场。

维持流动性充裕诉求下，中信证券首席经济学家明明也分析，央行可能会延续今年6月以来买断式逆回购净投放的处理模式，不 AVA外汇平台排除后续超额续作6个月期品种买断式逆回购的可能性。另一方面，当月MLF到期规模为3000亿元，预计MLF可能会配合延续此前小幅净投放的处理方法。

四库全闻讯新闻：

展望后续，王青预计，从保持流动性充裕、引导银行加大信贷投放力度、释放稳增长政策适度加力信号等角度出发，四季度央行有可能实施降准，并适时恢复国债买卖。这意味着后期数量型货币政策有望进一步发力。